В Vanguard отказались создавать биткоин-ETF из-за незрелости класса активов

Инвестиционная компания Vanguard решила не предлагать своим клиентам доступ к биткоин-ETF. По словам её руководителей, флагманская криптовалюта представляет собой «незрелый класс активов», что не соответствует философии компании.

На сессии вопросов и ответов глава Vanguard Global по рынкам капитала ETF и связям с брокерами и поставщиками индексов Джанель Джексон разъяснила позицию инвестиционной фирмы в отношении биткоина и других цифровых активов:

Несмотря на то, что криптовалюта считается товаром, это незрелый класс активов, который не имеет долгой истории, внутренней экономической ценности и денежного потока, поэтому он способен создать хаос в портфеле.

Она подчеркнула, что компания строго подходит к принятию решений о внедрении новых инвестиционных продуктов, уделяя первостепенное внимание долгосрочным инвестиционным показателям и потребностям клиентов. Несмотря на востребованность биткоина и криптовалют в целом, в Vanguard не считают их подходящими для включения в долгосрочные инвестиционные портфели.

Между тем, руководитель отдела брокерской деятельности и инвестиций Vanguard Эндрю Каджески подчеркнул, что контингент их клиентов состоит преимущественно из долгосрочных инвесторов, склонных покупать и держать активы, и предложения фирмы отражают интересы этой группы потребителей.

И Джексон, и Каджески сослались на историю Vanguard, приведя в пример случаи, когда компания отказывалась от краткосрочных тенденций ради долгосрочной стабильности. В 1990-х годах Vanguard избегала интернет-фондов, в 2019 году она закрыла доступ к фондам с высокой долей заёмных средств и обратным (инверсным) фондам, а в 2022 году – к акциям внебиржевого рынка, из-за их высокого риска и возможности злоупотребления.

Позиция Vanguard в отношении биткоин-ETF привела к ярко выраженному недовольству в инвестиционном сообществе. Сосредоточение фирмы на традиционных классах активов, таких как акции, облигации и валюты, разочаровало часть её клиентов, особенно тех, кто выступает за включение криптовалют в инвестиционные портфели.

Отраслевые эксперты предположили, что Vanguard может потерять доверие и активы из-за своей позиции по биткоин-ETF, поскольку этот шаг противоречит текущей рыночной тенденции, в рамках которой многие инвесторы стремятся получить доступ к цифровым активам.

Примечательно, что другие крупные игроки в сфере управления активами, такие как BlackRock, наоборот, активно используют биткоин-ETF, что подчёркивает расхождение в подходах внутри отрасли.

Несмотря на скепсис Vanguard к биткоин-ETF, некоторые аналитики полагают, что компания может в конечном итоге смягчить свою позицию, чему поспособствуют такие влиятельные факторы, как рост популярности цифровых активов и давление со стороны конкурентов.

Тем не менее пока что Vanguard придерживается традиционного инвестиционного подхода, уделяя особое внимание тем классам активов, которые считает основополагающими для долгосрочного инвестиционного успеха.

Источник